尽职调查

在任何项目的初始阶段，任何初创企业如果没有与生俱来的启动资金，或没有经历"喜事"（这种情况在现实生活中很少发生），都想知道如何吸引真正的投资者。

尽职调查（英文Due Diligence – 尽职诚信，或称公司活动核查）是吸引投资者的重要步骤。 类似的名称可称为"项目审计"。

寻找投资者几乎在绝大多数情况下（除少数例外）都是一个艰苦且漫长的过程。 因此，初学者需要有耐心、毅力和专注力，才能提前了解潜在投资者的所有可用信息。

什么是尽职调查？

在公司活动初期进行审计的问题往往会让公司所有者感到恐惧。  但值得更深入地探讨这个问题。

为了成功完成交易（在这种情况下指的是投资者与初创企业之间签订合同），对双方来说，尽职调查都是必要的。

投资者审计之所以有趣，是因为它能提供他感兴趣的初创企业的最完整信息，包括这个项目的所有"陷阱"。 简单来说，他获得了做出正确决定的机会。

反过来，初创企业有机会释放其潜力，向投资者展示这个商业项目的所有积极方面，说服他这个项目将会成功，并最终证明财务投资的合理性。

审计的结果将是商业项目在获得投资者相应资金支持的情况下成功推进。

在初始投资阶段，投资者最感兴趣的问题包括：

• 初创企业的能力水平及其与他人合作的能力；
  该产品的需求指标；
• 可能存在的风险；
  
• 项目规模（换句话说，相对于该项目资金投入量，未来收入增长将有多大）；

如果项目已经启动，在这种情况下，投资者将感兴趣的是：

• 人的因素（换句话说，公司管理层及其发展潜力）；
  
• 项目会有多成功；
  
• 项目规模；
  
• 每位客户的平均盈亏；
  
• 可能存在的风险。

当投资者考虑收购一家已经运营且相当成功的业务时，他更感兴趣的是以下问题：

• 由独立专家对投资对象进行评估；
  
• 财务业绩和初创企业预算；
  
• 该初创企业的商业计划；
  
• 这笔交易的法律支持；

详细的尽职调查程序并没有统一的标准。 但通常它包括以下步骤：

• 收集公司各方面工作、发展和可能风险的信息；
  
• 在潜在投资者面前保护初创企业的商业计划；
  
• 与担任公司关键职位的管理人员以及商业项目创始人进行谈判；
  
• 由受邀专家团队对获得的数据进行评估；
  
• 审议并批准年度商业计划；
  
• 总结对已发现风险的讨论以及未来纠正此类情况的可能性；
  成交。

投资者为审计预留的时间也很重要。 通常需要2-3个月。 更详细的研究则需要长达六个月。 当然，也有例外情况，当过程少于一个月时。 但这样的项目很少。

为了更好地理解整个原则，以及这个过程的参与者应该做什么，让我们来看看尽职调查对每一方是如何运作的。

初创企业的尽职调查

对于一个认真的初创企业来说，尽职调查应该从哪里开始：

最重要的任务是准备好将你的想法付诸实践的商业计划。 必须仔细考虑并论证每一个步骤。 如果你还能考虑到潜在投资者的可能利益，那就更好了。
为你的初创企业选择正确的名称，因为这个名称可以成为一个成功的品牌。

尽可能详细地制定项目的所有细节。 未来项目组织或现有业务的收支方案应对潜在投资者完全透明。 诚实地提交信息非常重要，不要隐瞒可能的困难和开支。

必须仅提供真实事实供审议，避免容易偏离现实的假设和推测。 你必须向投资者证明对你的商业创意投资的必要性。 但不要忘记，对于认真的投资者来说，仅仅有魅力和对自己想法的信心是不够的。 他们更尊重"赤裸裸的事实"。

不要只是了解投资者，一定要收集所有关于他们的可用信息。 他们存在多久了，以前做什么，以前做过什么投资。 查找关于他们的评价。 仔细研究所有可用信息。 这可以让你在初创企业的初始阶段避免可能的错误。

投资者的尽职调查

未来的投资者也必须对初创企业的商业项目进行审计。 必须考虑所有可能的风险，因此你需要：

仔细审查拟议的商业项目，它有多现实，未来能带来什么。 或者已经带来了什么。 收入和支出主题几乎是任何业务最重要的部分。

一定要了解初创企业对这个主题的研究程度，他们在这件事上的能力以及未来的可能潜力。

与人合作的能力受到高度重视，因为这关系到初创企业组织工作流程的能力。 最好了解一下他是否准备好成为团队的领导者，或者也许有其他实现他想法的机会。 尽量最大化初创企业现在和未来的可能性。 考虑你如何在组织业务想法实施过程中帮助他。

如果项目是已经存在的业务，那么有必要仔细研究其盈利能力和相应现金投资的发展机会。

当然，对投资者进行尽职调查包含一定的风险。 未来投资的命运取决于分析和交易成功或失败的执行速度和专业程度。

交易失败的可能原因

从以上内容，我们可以得出结论：

投资者及其合作伙伴在该行业的专业能力不足可能会毁掉一切。
用于研究该项目融资的时间太少，投资者实际上没有时间研究所有信息。

初创企业的不真诚，隐瞒负面因素和/或项目上不可预见的费用，这些都不是最愉快的发现。

在审计过程中，可能会出现关于这个项目在现实中实施问题的问题，而初创企业事先没有告知或根本不知道这些问题。

其中一个重要因素是投资者基于其对此问题的无知而进行的主观评估。
这些是主要原因，但也可能有更多。 因此，投资者在选择尽职调查专业人员时应非常认真。

同样重要的是，这个过程对双方都是必要和有益的，因为即使失败，由此获得的经验在将来总会开花结果。

通常在审计时，企业会以全面的方式进行核查。

如需协助对您的新公司或现有公司进行尽职调查，请联系永恆國際律師事務所的专家。